“因为是处于信贷大投放的阶段，担保业务基本上没有太大风险，所以这几年基本上都不会有坏账。”钱来得相对容易，这样的好光景一直持续到了2012年。
随着手头资金越来越多，王小虎和他的伙伴也开始做一些银行贷款客户的短期资金周转业务，俗称过桥，通过这种方式他们逐渐渗透到民间融资业务过程中。
2013年底是中国资金借贷领域的节点，国际经济持续低迷，中国信贷政策也开始紧缩银根，担保和小贷的业务已经逐步出现大量风险，在担保和小贷这两个领域的盈利变得异常困难。当时王小虎组建持牌的小贷公司已经运行了两年，业务开始持续下滑，因为市场系统风险已经来临。
银行从业经验让他转型房抵
回忆起当年转型的决定时，王小虎说：“相对而言，我们还是比其他的同行业要敏感一些，对于市场的风险敏感度高，第一因为我们整个团队银行出身，对于风控各方面比较擅长；第二和银行接触的比较多，可能了解到了很多的信息，而且比外围的一些机构要早一些。”于是，他们在2013年4月就开始部分转型。
鉴于经营性贷款的风险过大，他们转而投向小额房产抵押贷款。从2013年4月，他们开始与陆金所合作做房产抵押业务，直到2015年初陆金所由于管理层人员变动停止了产品线，双方的合作才因此终止。
王小虎说：“基本上我们就没有出现过风险，整个贷款存量余额大概一个多亿，贷款的交易额几个亿，但这一个多亿我们没出什么风险。”
鉴于以往的风险经验总结，他们确定了继续做房产抵押贷款这一细分领域。这一定位延续了四个周期（两年）都比较顺利，但在此过程中，团队也一直在思考资金来源的问题，因为大量的业务沉淀最终都流向了资金机构，公司只是赚取了整个业务链条的最底端的微利，如何寻找自己的资金来源成为公司发展的头等大事。
二、成功的运作：做好互联网金融，互联网与风控必不可少
探索P2P
2012年底P2P平台的出现，在王小虎看来这不失为解决平台发展壮大所需资金的办法，于是他们在2013年时开始筹备建设平台，并且从2013年10月开始对P2P行业观察了整整半年，2014年3月拿到营业执照，最终在2014年5月平台才上线运营。
“做平台之前，我曾向业内一位资深前辈请教，如何做P2P平台时，他就说了一句，一年准备个五百万去烧就行了。我当时相当不理解，不就是搞个平台，做个网站，需要花这么多钱吗？真正实践后，我才感受这位前辈说的真是金玉良言啊。”王小虎坦诚地说道。
没有互联网基因无法实现线上优势
因为之前丰富的房产抵押经验，以及这一业务在风控方面的突出表现，王小虎确定线上平台继续做房产抵押贷款的基本思路。
2014年5月6日，“房融界”的前身“华信在线”正式上线。两年时间里，它从一个默默无闻的草根平台发展成为一个拥有6万多用户、最高日成交量超过500万的小而美平台。
华信在线（现为“房融界”）初上线时也走了不少弯路。由于原来的管理团队都是传统银行业出身，缺少互联网运营经验，更不懂网络营销，直到2014年底，平台单月交易量仅有六七百万。
为改变这种经营状况，2015年1月王小虎引入了以宜信管理团队为主的业务精英团队，单月交易量才有了一个质的变化。“虽然交易量逐步上升，但线下业务团队的底薪、社保、提成，团队及高管绩效，综合运营成本不低，为保持平台竞争力，还要给投资人较高的投资收益，这样算下来公司的利润非常微薄，根本无法体现互联网的线上优势。”王小虎细算了这笔帐。
痛下决心重塑经营模式
考虑到平台这样下去很难盈利，2015年6月，王小虎开始梳理定位与业务，逐步把所有贷款产品专注到房产金融领域，寻求独立品牌的发展机会。
首先是放弃原有网站，重建新网站，他们根据地域优势采取了三地作战模式，技术放在深圳，北京定位成线上运营，武汉负责后台、客服和行政。
同时，公司还收获了独立的创业团队——“搜融界”合伙人的支持。通过增加新的互联网团队，不断整合，人员匹配程度有了不小进展，传统金融领域出身的成员有着很强的风险识别意识，而互联网背景的团队快速优化线上运营。2015年10月，改版后的“房融界”正式上线，专注于房产金融理财领域的华信金服浴火重生。
“房融界当下单笔贷款金额平均在60~70万，在王小虎看来这种小单模式足够分散，能够有效规避风险；此外平台要求强抵押，同时抵押物的变现能力很强，这也在很大程度上帮助平台降低了风险。”王小虎直言，他们同时还与一些理财机构进行合作，在资金跟不上贷款业务量时可以起到一个安全垫的作用。
三、他对互联网金融的反思
互联网金融的“线下”之殇
从2015年开始，全国陆续有P2P平台出现问题被曝跑路，面对舆论与监管的紧逼，行业发展呈现出全面收缩之势，P2P行业从繁盛到凋零似乎只在一夕之间。
“反思整个行业的发展，现有模式很多依然是对民间借贷的简单互联网搬家，无非是‘线上募资，线下放贷’”。然而，真心投入P2P行业之中，王小虎发现那些有问题的P2P平台并不是无章可循的，它们之间存在很多共同点：所有客户的来源都来自于线下门店，获客方式要么是以高提成，要么是大量实体门店做连锁的形式增强信用背书。
王小虎分析说，一个门店的综合经营成本相当之高，超过年化20%，然而对比终端贷款市场的价格，这样的平台现在来看基本没有盈利的空间。透过现象看本质不难发现，如果违背商业逻辑，所有的资金成本加上运营成本，几乎是接近甚至高于终端贷款利率，这样是没有办法长期运营下去的。
在王小虎看来，一个优质的P2P平台首先必须要有安全的资产，然后是平台系统的稳定，良好的用户体验，专业的推广和客服能力，平台定位的准确和团队人员搭配整齐，分工合理均衡。而跑路的那些P2P公司显然并不符合这些条件，很难算得上是互联网金融或者说是科技金融公司。
跑路的P2P没有经历过风险之痛
王小虎毫不避讳地表示，在P2P最火的时候，他和他的团队也曾对自己产生过怀疑，认为是不是过于保守，以前所遵循的金融理念是不是在互联网时代已经落伍？
但秉承着金融从业者的本心，他们虽然有动摇，却不敢越雷池一步，而正是这种在当时可能被人讥笑的小心谨慎，让王小虎和他的公司一直保持着良性运转。
“我们平台总计交易额约为4.7亿，待收1亿。虽然整体交易额数目不大，但模型比较稳。”按王小虎自己的话来说，“我能天天睡得着觉，而且还有时间经常出来考察学习交流。”
“新型的商业模式和承销工具是在一个利率非常低、失业率下降、整体信用状况稳固的背景下发展起来的。然而，网络借贷尚未经历一个完整的信贷周期的检验。”
在美国P2P标杆LendingClub联合创始人Renaud Laplanche意外下台的一天之后，美国财政部发布了历时九个月制作的一份白皮书，对P2P的商业模式发出警告，认为行业尚未经历一个完整的经济周期，无法抵御经济的风险。
针对美国财政部首次发布的官方《网贷白皮书》，王小虎深以为然，并认为这句话放在中国同样适用。
“那些互联网背景团队操盘、再招聘一些传统金融出身管理人员的P2P公司，没有经历过这个行业的高峰和低谷，也没有经历过系统性的经济风险，他们不会知道在一定时间节点上，哪些是风险，而哪些不是。”王小虎表示。
如何面对房地产的泡沫
面对很多人担心房地产泡沫对平台业务会有重大影响，王小虎回应“其实我们也有考虑”。而且市场开拓策略也很清晰，以公司所在贷款业务基地武汉为例，当前武汉的房产市场刚需依旧明显，并且房产泡沫控制得比较成功，这几年房价相对没有太多增长，而且武汉的城市吞吐量大，交易量活跃。这也是房融界业务开拓的城市和市场的选择标准——交易量活跃、泡沫低、刚需旺盛，那些貌似活跃、但却存在过多泡沫和热钱的城市，他们根本不会去涉足。
四、2016年P2P兼并重组将大量出现
王小虎认为，2016年P2P行业热潮与隐忧并存，兼并重组将会大量出现。同其他行业类似，在发展到一定阶段后，互联网金融行业内也会出现大量的合并。
然而，和其他行业不同的是，P2P行业合并存在风险问题，即使出现大量合并，也不会出现一家独大的情况。最终格局会是全国80%的市场为排名靠前的大平台所占据，剩余20%的市场由一些小平台来瓜分。
同时，王小虎还指出，未来P2P行业的发展可能会逐步分化，各种信息与数据将会起到更加重要的作用，而很多企业会因为风控的不到位而最终倒闭。
“金融不像其他行业，金融没有回头路，在我国刚性兑付的大环境下，真正要把金融做好需要花费很多的成本和精力。”王小虎坦言。
五、P2P行业的新蓝海必然在资产端
P2P平台的获客成本空前高涨
7月20日，美利金融宣布集团品牌升级，正式将原有汽车金融品牌与消费金融品牌分别更名为美利车金融和有用分期，即日将用户账户本金与利息结算，并退回至用户账户。此举标志着美利金融的战略从理财与资产端兼顾转向专注于资产端的运营。
紧跟着，8月1日，进军中国达9年之久的银率网宣布停业。作为专注于金融产品搜索的一家平台，银率网的停业其实和美利金融关闭理财端一样，昭示这个行业正在发生着深刻的变化： 资金端获客成本居高不下和极度竞争的局面已经导致很多平台开始将眼光和布局转向资产端。
王小虎指出互联网金融企业尤其是P2P平台间的竞争已经越来越激烈，整个行业因为负面新闻频出和政策监管趋紧而处于市场空间遭到空前挤压的境地。
以e租宝为代表的平台让整个行业蒙受了重大损失：社会的不信任，投资人心理防线空前加大；政策收紧，行业宣传受到限制。曾经一度火爆的央视标王“翼龙贷”也因为这次监管导致大规模曝光计划不了了之。一系列的限制措施，让P2P平台在获客的渠道和便利性上受到诸多限制。
数据最能说话。2014年，一个有效客户的获客成本平均在500元左右，做得较好的平台可以做到200-300元一个有效客户。2015年，只有极少数平台表示能将成本控制在500元以下，获客成本升高直接给平台的运营带来压力。2016年，曝光的部分新闻显示，个别平台的获客成本已经高达了3000元，远高于行业平均水平。虽然这只是一个极端案例，但目前行业获客成本已经在千元左右，相比2015年又有了提高。
可以说，从资金端获客这个角度来讲，P2P在一定程度上已经走到了死胡同：不获客，等死；急获客，找死——在单个获客成本超过单用户投资带来的利润时，平台必须要做出改变。
P2P平台的未来一定在资产端
如何改变？王小虎认为P2P平台的未来一定在资产端。
当前，资产端的价格优势还比较明显，不管是机构获取还是自有资产端，仍存在着大量优质低价资金，这些债权项目能够带来稳定而可观的利润，同时也能为用户带来可靠和持续性的高收益。
目前，房融界也在积极接洽资产端的合作机构，除去已有的小蜜蜂金融、融信泰富、羽象金融等长期性合作伙伴之外，同样在拓展一些新的合作机构：比如新三板上市企业——中环地产、知名的地产经纪及二手房交易公司——世纪宏图，以及债权共享的平台性公司——同城速贷等等。这一系列的战略举措，均是房融界在体察行业变化之后率先做出的前瞻性应对举措，在资产端转变上，提前卡住身位，取得先机。
六、夯实线上，拓展线下；不求快，但求稳
线上线下齐发力
王小虎梳理了房融界的产品线：
线上部分，着力解决城市白领的投资理财需求。
比如在大公司上班的白领、高知识阶层。这部分群体可能有几万、几十万或几百万，倘若投信托、私募，起点不够投不了，而银行理财产品收益又太低。
房融界选择的产品比银行理财收益高，比信托起点低。定位非常明确：5-100万之间相对高收益产品，满足这一部分群体的刚性需求。
线下部分，在线上群体中提炼出一些出高、精客户群体。
有些客户先尝试在线上投一部分，但是他的能力和需求远远没有挖掘出来，我们针对这部分人群再做一些提升，发掘他们线下比较大的理财需求，比如配置一些海外资产或国内私募基金的投资。
合作矩阵初步搭建
针对线下高净值人群的需求，房融界配置了丰富的产品线，在合作方的选择上房融界非常审慎，都经过了长期考察和磨合。
在一级市场，房融界和两家公司形成了战略合作：创丰资本还有赛伯乐基金。创丰资本载大健康 、新能源和文化创意着三个细分领域的投资做得非常精，而赛伯乐基金有1000多个亿，规模非常大，一纵一横，房融界在深度和广度上都做好了布局，并且在武汉与这两家公司成立了合资公司，一起发产品。相当于房融界自己做GP，而不是纯粹的LP销售。
在保险方面，房融界和香港安盈财富达成了合作，为高净值财富拥有者提供理财规划、资产配置等等专业的理财服务。安盈财富是丰盈金融服务控股集团旗下全资子公司，集团旗下拥有财富管理、资产管理和互联网金融三大业务板块，实力雄厚、信用卓著。在家族办公室及家族基金定制、全球资产配置等方面，具备独特的领先经验，更够很好的服务高净值人群。
海外信托，房融界与宽善家族建立了合作关系。宽善主要业务是为高净值人群提供境外财富管理领域的法律服务。对未来一段时间中国财富管理行业正在发生和即将发生的变化，王小虎阐述了自己的观点：未来，在美元强加息周期的影响下，海外资产配置势在必行。
未来在二级市场，王小虎准备和量化对冲基金进行对接，目前正在密切接触中。
如何做好小而美的平台
互联网金融行业的竞争已进入白热化，许多大平台只有选择烧钱才能在规模和用户上占据优势，在这样的竞争形势下，小而美的平台需要寻找到自己的发展之道。
“我认为，小而美的平台在丛林中依然会有不错的发展空间，但要更加细分、更加垂直，线上如何做为投资人量身定做的产品，线下如何做区别于同行业的创新性产品，这些都是小平台需要努力的方向，也只有这样才能在激烈的竞争中形成自己独特的核心竞争力。”对此，王小虎还举例说，像房融界目前已经掌握上量、复制的方法，通过贷前、贷中、贷后的风控方法可以批量复制模式。这就是房融界的独特竞争力。
王小虎说，2016下半年进入整合阶段，很多P2P没有办法循环下去，势必面临淘汰。很多人认为P2P很好赚钱，实际上在操作过程中，人工成本、办公成本、运营成本非常高，要获得持续稳定发展，非常困难，能坚持下来的少之又少。这个行业变化非常快，经过7、8年的探索，目前房融界锁定只做房抵，就是想把这一块做深、做大、做强。在这个领域，房融界专业的团队能够很好的控制风险。王小虎坦言风控的每一笔他都会看，必须由他签字。他说：我们的发展不算太快，但我希望每一步都能走的稳稳当当。
未来，王小虎希望通过资本的力量，快速扩张，并在三年内就能在房产借贷领域占据重要位置。返回搜狐，查看更多
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