来源：雪球App，作者： 居山望城，（https://xueqiu.com/3905756422/143430978）
绿叶的核心问题有两个，一个是力朴素面临白紫的冲击，一个是创新药。
1、力朴素降价。白紫价格从2000多下探到800块以下，绿叶制药的紫杉醇脂质体面临着持续降价的压力。第二轮全国集采，白紫中标价是100mg780元，绿叶是30mg800块，用药方式都是每三周给药一次。白紫一次260mg/m2，力朴素一次135~175/m2,人体面积按1.5m2，折算下来，白紫一次用药3000元，力朴素绿6000左右，意味着力朴素至少要降价50%才有优势。如果因为卵巢癌适应症缓慢降价，可能会放缓盈利下滑的速度，但迟早会大幅降价。
2、新药研发管线目前没有看到重磅品种。公司药物研发方向集中在利用缓释微球技术对老药物进行创新，原研的高潜力品种没有看到。
进展最快的是利培酮微球，可能于2021年上市，用于治疗急性和慢性精神分裂症以及其它各种精神病性状态的明显的阳性症状。原研药由Alkermes和Janssen共同开发，于2003年获得FDA批准。2011年，全球销售额达到15.8亿美元的峰值，在2015年下降了9.7亿美元。当前市场份额预计10亿美元左右(没有查找相关数据)。
与已上市产品相比，公司的LY03004只需每两周注射一次，是一种新型改良产品。已上市利培酮的微球制剂，首次注射后前3周左右的释放有限，需要口服制剂弥补。
强生原研药Risperdal Consta专利将于2020年12月到期，利培酮仿制药在2022年后将陆续上市，市场竞争激烈，Indivior开发了皮下注射的缓释混悬剂，剂型和给药方式都发生了改变，用药频率也延长为一个月一次。即使公司的利培酮微球占据20%以上的市场份额，2亿美元的销售收入，利润也只有2亿人民币左右。
另外，像注射用罗替戈汀缓释微球、盐酸安舒法辛缓释片、肿瘤领域的生物抗体药LY01008，均面临着大公司的激烈的竞争，公司创新药方面的重磅潜力品种还在萌芽状态，或者公司压根就没有搞创新药的能力和决心？
$绿叶制药(02186)$
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